Портфель инвестиций, методы его формирования и оценка

В теории и практике управления портфелем существуют два подхода: Традиционный подход основывается на фундаментальном и техническом анализе фондового рынка. Он делает акцент на широкую диверсификацию ценных бумаг по отраслям хозяйства. В основном приобретаются бумаги известных промышленных компаний, которые имеют устойчивое финансовое положение. На основе изучения их прошлой деятельности предполагается, что в будущем они будут иметь положительные финансовые результаты. Кроме того, учитывается более высокая ликвидность ценных бумаг акций и облигаций , возможность покупать и продавать их в большом количестве, что создает экономию на комиссионных выплатах финансовым посредникам. Общее правило для осторожных инвесторов, которые обладают возможностями выбора объектов инвестирования, гласит: С таким портфелем ценных бумаг риск неожиданных убытков минимален. Однако вопрос о получении максимально возможной прибыли остается открытым.

Курсовая работа: Характеристика и применение моделей оценки финансовых активов (САРМ, АРТ)

Основанием этого свойства является теорема разделения, которая утверждает, что доля рискованных активов в портфеле каждого инвестора не зависит от предпочтения инвестора относительно риска и доходности. Эта теорема основывается на том, что рискованная доля портфеля каждого инвестора представляет собой просто инвестирование вТ. Если каждый инвестор приобретаетТи при этомТне включает в себя инвестиций в каждый вид бумаг, то получается, что никто не инвестировал в те бумаги, которые имели нулевую долю вТ.

Рыночный портфель — это портфель, состоящий из всех ценных бумаг, в котором доля каждой соответствует ее относительной рыночной стоимости. Относительная рыночная стоимость ценной бумаги равна ее совокупной рыночной стоимости, деленной на сумму совокупных рыночных стоимостей всех ценных бумаг. Причина, по которой рыночный портфель занимает центральное место с модели оценки финансовых активов, заключается в том, что эффективное множество состоит из инвестиций в рыночный портфель в совокупности с желаемым количеством безрискового заимствования или кредитования.

Шпаргалки, рефераты, курсовые Оценка финансового состояния предприятия как объекта На доходность инвестиций на российском РЦБ оказывают влияние формирование специального портфеля фонда для арбитражных сделок с . Теория эффективных рынков состоит в том, что ЦБ являются.

Брокерское место на бирже представляет собой право торговли на данной бирже. Ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже , подразделяются на основные и производные. К основным относятся акции, облигации, казначейские обязательства государства. Производные ценные бумаги это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельцев на покупку или продажу перечисленных выше основных ценных бумаг.

К ним относятся прежде всего опционы и фьючерсы. Инвестиционный институт - хозяйствующий субъект или физическое лицо, осуществляющий операции с ценными бумагами.

инвестиции — вложения денежных средств в различные активы для дальнейшего получения доходов от них [16]. В коммерческой практике принято различать три типа инвестиций с точки зрения объекта, на который они направлены [19]: инвестиции могут быть внешними и внутренними. Внутренние инвестиции предприятия — это инвестиции, осуществляемые за счет собственных источников, в частности нераспределенной прибыли.

Внешние инвестиции привлекают извне посредством продажи акций и облигаций предприятия, получения банковских ссуд. По срокам действия инвестиции разделяются на долгосрочные более 12 месяцев и краткосрочные менее 12 месяцев.

цепций теории оценки инвестиций, подходов и методов принятия инвестиционных диться как за счет изготовителя бесплатно, так и за счет пользо- вателя. краткосрочные спекуляции с акциями и арбитражные сде- лки;.

Введение В наиболее широком понимании инвестирование означает осознанный отказ от текущего потребления в пользу относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление. Подавляющая часть предприятий осуществляет финансовые инвестиции с целью получения дополнительного дохода от использования свободных денежных средств. Выбор конкретных инструментов финансового инвестирования даже в условиях формирующегося финансового рынка в России достаточно широк.

В таком случае инвесторы сталкиваются с проблемой выбора конкретного объекта инвестирования. Как принять решение, если доходность ценных бумаг доходность портфеля в предстоящий период неизвестна? Как известно, уровень доходности в те или иные финансовые инструменты напрямую связан с уровнем риска.

инвестиции - Уильям Ф. Шарп - Учебник

Рефераты по экономике затрагивают вопросы микроэкономики, изучающей деятельность фирм, домохозяйств, обособленных производств и государств, макроэкономики, изучающей национальное хозяйство в целом, методологии экономической науки, включающей анализ, синтез, индукцию и дедукцию, метод научной абстракции, а также такие методы исследования, как графические, статистические, математические, моделирование, сравнительный анализ, экономический эксперимент, сравнение и аналогия.

Рефераты по экономике раскрывают важные вопросы экономической теории, например, какие товары производить, как их следует производить, кто и какую работу должен выполнять и для кого предназначены результаты этой работы. Курсовые по экономике содержат понятия нормативной экономической теории, которая имеет отношение не только к проблеме справедливости в распределении продукта, нормативные проблемы охватывают все стороны экономики и позитивной теории, которая не предлагая никаких оценочных суждений, фокусирует своё внимание на процессах, в результате действия которых люди получают ответы на основные экономические вопросы.

в Российской Федерации Об Арбитражных судах в РФ () Организационное обеспечение деятельности судов в каталоге лучших рефератов сети.

Что касается периода погашения дебиторской задолженности, то период погашения задолженности снижается с дней до , что рассматривается как положительная тенденция. Так как снижение оборотов дебиторской задолженности свидетельствует о более быстром возврате долгов фирме. Период оборота кредиторской задолженности снизился за годы с до дней. Однако, при соотнесении периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженностей, наблюдается незначительное превышение срока в кредиторской задолженности, что означает возврат долга, осуществляется в более поздний момент, нежели получение долга.

Так, привлекая заемные средства, хозяйство получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния организации, приблизив ее к банкротству. Финансирование активов из заемных источников может быть привлекательным постольку, поскольку кредитор не предъявляет прямых претензий в отношении будущих доходов организации. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему.

Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и в неявном виде. Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к"разбавлению" доли владельцев если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями организации.

Плата за пользование, по крайней мере, частью заемных средств, например, кредитом банка, учитывается при расчете налогооблагаемой базы, уменьшая налоговые расходы заемщика. В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее исключения составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств , что обеспечивает финансовое планирование денежных потоков. Таким образом, организация с большей долей заемного капитала имеет возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового положения это может стать одной из причин утраты платежеспособности: Заключение Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств.

Курсовая работа: Альтернативные модели оценки финансовых активов

Современная теория портфельных инвестиций берет свое начало из небольшой статьи Г. В ней он предложил математическую модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг, а также привел методы построения таких портфелей при определенных условиях. Рассмотрев общую практику диверсификации портфеля, ученый показал, как инвестор может снизить его риск путем выбора некоррелируемых акций.

Национализация в международном инвестиционном праве: теория и практика применения. Международное арбитражное право иностранных инвестиций. . оценка соотношения международно-правовых и национально-правовых методов . работ по теме диссертации приводится в конце реферата).

Блэк совершили прорыв в этой области, разработав метод определения стоимости опциона, не требующий использования конкретной величины премии за риск. Однако это не означает, что премии за риск нет: Именно эту идею оба ученых впервые обосновали в работе"Ценообразование на опционы и пассивы корпораций" г. В этот период они тесно сотрудничали с Р. Мертоном, который также занимался проблемой оценки опционов.

Он внес ряд предложений, которые улучшали упомянутую статью. В частности, соглашаясь с предположением относительно непрерывности осуществления операций с опционами и акциями, Р. Мертон предложил поддерживать между ними такое соотношение, которое является полностью безрисковым. Он придумал важное обобщение, согласно которому рыночное равновесие не является обязательным условием для оценки опциона, будучи для нее достаточным условием, если нет возможностей осуществить арбитражные операции.

Опубликованная им статья"Теория рационального ценообразования опционов" г.

Курсовая работа: Применение моделей оценки опционов в инвестиционном анализе

Введение Действуя на финансовом рынке, предприятие может выступать как инвестором, так и эмитентом, то есть, само предприятие может выпустить эмитировать и продать соответствующие ценные бумаги. В этом случае, они уже не будут являться для него финансовыми активами, а станут частью собственного акции или заемного облигации капитала. Финансовые активы отражают инвестиции предприятия в собственные и заемные капиталы других компаний.

Бесплатные рефераты Историческое развитие теории финансового менеджмента Данная курсовая работа предусматривает решение следующих .. оценки эффективности инвестиционных проектов, модели финансовых .. первых результатов практического использования арбитражной теории.

Методы финансовой математики получили широкое распространение, во-первых, в связи с быстрым ростом рынков производных финансовых инструментов в последние десятилетия, во-вторых, в связи с развитием компьютерных технологий торговли на финансовых рынках и управления портфелями, без которых уже невозможно представить себе современные рынки капитала.

В то же время нужно отметить, что основные результаты в этой области достаточно глубоки и имеют тесную связь с общей экономической теорией, а по сути сами составляют важную часть экономической теории. На основе курса слушатели получат возможность дальнейшего самостоятельного преподавания курсов аналогичного содержания. Такая подготовка слушателей видится основной задачей данного курса. Курс ориентирован на преподавателей экономических и финансовых дисциплин.

Курс рассчитан на 48 часов - 32 часов аудиторных занятий, 16 часов - самостоятельной работы. Программа курса содержит темы и краткое описание тем курса, примерные темы рефератов и курсовых работ, примерный перечень вопросов к зачету экзамену по всему курсу, рекомендации по формам итогового контроля, списки основной и дополнительной литературы. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют.